特朗普新年"有禮",1月15日將現重磅!

來源:885財經 2020-01-02 09:41:14 收藏(0 評論(0 點贊(0
摘要:新的一年到來了,2020年新的一天開始,特朗普就再一次的釋放“利好”!截止到2019年收盤的時候,美國三大股指集體收漲。在新舊交替之際,美國總統在其推特連發兩條重磅推文,一條涉及美俄關系,一條事關中美貿易。

  新的一年到來了,2020年新的一天開始,特朗普就再一次的釋放“利好”!截止到2019年收盤的時候,美國三大股指集體收漲。在新舊交替之際,美國總統在其推特連發兩條重磅推文,一條涉及美俄關系,一條事關中美貿易。

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  在新舊交替之際,美國總統特朗普在其推特連發兩條重磅推文,一條涉及美俄關系,一條事關中美貿易。

       特朗普表示,1月15日將有重磅事件發生。但這對全球經濟來說,是一個重大利好。隨后,美國股市低開高走,收盤全線上漲。

  截至2019年收盤,美國三大股指集體收漲。道指年漲22.3%,標普500指數年漲近29%,納指年漲逾35%,兩大指數年漲幅均創近六年來新高。蘋果股價再創新高,年漲近89.82%,創九年來最大年漲幅。微軟年漲58.21%,連漲八年,且創十年來最大年漲幅。兩大科技巨頭的驚艷表現占標普年度漲幅的15%左右。

  那么,經歷一年牛市的美股會在接下來的2020年如何演繹呢?

  科技股支撐美股創6年紀錄

  2019年最后一個交易日收盤,道指漲0.27%,報28536.2點;標普500指數漲0.29%,報3230.53點;納指漲0.3%,報8972.6點。據Wind數據,12月份,標普500指數漲2.86%,創2010年以來同期最佳表現,道指漲1.74%,納指漲3.54%。四季度,標普500指數漲8.53%,道指漲6.02%,納指漲12.17%。2019年,道指漲22.34%,標普500指數漲28.88%,納指漲35.23%。納指和標普500指數均創六年來最大年漲幅。

  科技股是支撐市場的主要力量。2019年最后一個交易日,美國大型科技股集體上漲,蘋果漲0.73%,年漲88.96%,創9年最大漲幅,股價亦創歷史新高,總市值達1.3萬億美元。巴菲特在這個股票上斬獲頗豐。

  最后一個交易日,微軟漲0.07%,年漲58.21%,連漲八年,且創十年來最大年漲幅,市值達1.2萬億美元。

  此外,最后一個交易日,亞馬遜漲0.05%,年漲23.03%,連漲五年;奈飛漲0.08%,年漲20.89%,連漲五年;谷歌跌0.02%,年漲28.18%;Facebook漲0.41%,年漲56.57%。

  費城半導體指數亦創歷史新高,年度漲幅高達60%以上,并創十年最大漲幅。

  不過,這一年的牛市來得并不輕松,也始料不及。因為這一年從頭到尾都充滿了擔擾和恐懼:全球經濟放緩、破壞性的貿易戰和美聯儲政策的潛在失誤等。

  美聯儲年底放水1.6萬億

  業內人士普遍認為,2019年股市上漲的大部分原因是美聯儲的政策發生了巨大變化。美聯儲在2018年四次加息,其中包括在2018年12月加息,將其關鍵利率提高到2.5%。但到2019年,美聯儲改變了策略,將利率下調了3次。美聯儲的關鍵利率現在回到了1.50%至1.75%的區間。此外,美聯儲表示,預計2020年利率保持不變,這讓投資者的預期更為清晰。利率下降促使投資者尋求收益,迫使更多的資金進入預期升值較快的股票,博取相對較高的股息或兩者兼而有之。

  不但資金價格降了,規模也上來了。來自Wind資訊的數據,為避免出現資金緊張,美聯儲年底前提供了大約2300億美元(折合人民幣1.6萬億)的流動性。在周二,也就是2019年最后一次隔夜操作里,美聯儲還將提供1500億美元的隔夜資金,不過當天還將有近310億美元的隔夜資金到期。

  美聯儲在2019年向市場注入了大量的流動性。在短短四個月時間內,美聯儲的資產負債表規模暴增超4000億美元,擴大的速度已經超過了QE1、QE2和QE3。分析人士認為,從市場的角度來看,盡管美聯儲一直表示立場未曾改變,但是實質性的“QE4”已經開啟。近期,美元指數出現了走熊的苗頭,美元指數已經跌破97這一重要關口。大水漫灌可能是導致美元遭遇拋售的一個最重要的原因。

  可能也是受資金面寬松影響,近期美債收益率亦是持續上漲。1月1日,美債收益率普遍上行,3月期美債收益率漲1個基點報1.547%,2年期美債收益率較前一日持平報1.581%,3年期美債收益率漲1.9個基點報1.617%,5年期美債收益率漲1.8個基點報1.696%,10年期美債收益率漲3.8個基點,一度報1.922%;30年期美債收益率漲6個基點,一度報2.392%。

  2020年將如何演繹

  2020年,將迎來美國的大選之年。據以往經驗,大選之年,股票一般表現較好。不過,今時之美股的確處于了歷史高位上,2020年如何演繹尚存變數。從2019年的背景亦可對此進行倒推。

  首先,美聯儲是2019年牛市最大的功臣,但其已經釋放出2020年維持利率不變的預期。據CME“美聯儲觀察”,美聯儲1月維持當前利率在1.50%至1.75%區間的概率為93.9%,降息25個基點的概率為0%,加息25個基點的概率為6.1%;到3月維持當前利率在1.50%至1.75%區間的概率為90.0%,降息25個基點的概率為4.2%,加息25個基點的概率為5.8%。這里還有一個背景,那就是通脹水平不會超出美聯儲的容忍范圍。從目前的情況來看,美元殺跌、金價上漲,國債殺跌,都是通脹的信號,具體能走到何種地步,尚未可知。

  但市場還將希望寄托在美聯儲身上。達特雷克研究公司的聯合創始人尼古拉斯·科拉斯在一份報告中寫道,無論以何種客觀標準衡量,美國大型個股從2020年開始都處于危險的境地。估值較高,企業債務水平創歷史新高。但是,美聯儲已經吸取了教訓。如果有必要,它將很快緩解,緩慢地提高利率,或許非常緩慢。

  其次就是美股的確處于相對較高的地步,前述蘋果和微軟都創下歷史新高,雖然這些公司質地的確非常好,但市場對其估值仍有懷疑和分歧。蘋果公司目前的前瞻市盈率略低于22倍,為史上最高。其他科技巨頭的市盈率也并不低。亞馬遜2019年的市盈率高于80倍,Facebook的市盈率高于32倍,微軟的市盈率高于29倍,谷歌母公司Alphabet則超過28倍。

  科技投資家Paul Meeks近日表示,蘋果股價至少被高估了100美元。根據他的計算,這家iPhone制造商的股價遠遠低于目前的290美元。他預計在未來一年左右的時間內,蘋果將發布一些令人失望的財報,iPhone業務繼續惡化,這將導致股價大幅回調。不過,德意志銀行分析師Jeriel Ong表示,投資者以前認為iPhone的銷量將會逐年下降,但市場情緒有所改善,市場普遍預期5G iPhone將帶來一輪新的增長周期。

  此外,美國庫存周期應該會在2020年達到頂點,而隨之而來的是企業債務周期,美國企業2020年也將迎來償債高峰期。在這樣一個年份,若再加點特朗普特有的“點綴”,市場的波動可能也會少不了。不過,對于投資而言,波動也是機會。

       特朗普新年"有禮",1月15日將現重磅!美聯儲灌水1.6萬億,科技股撐起美股創6年新高!


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