銀保監會:規范現金管理類理財產品 規定產品投資范圍

來源:885財經 2019-12-28 11:42:33 收藏(0 評論(0 點贊(0
摘要:11月27日,中國銀保監會和中國人民銀行發布了《銀保監會:加強對現金管理類產品監管 推動銀行、理財子公司合規展業》的通知。據介紹,該通知是資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》的配套制度對商業公司以及商業理財子公司發行現金管理類產品提出具體監管要求。

  11月27日,中國銀保監會和中國人民銀行發布了《銀保監會:加強對現金管理類產品監管 推動銀行、理財子公司合規展業》的通知。據介紹,該通知是資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》的配套制度對商業公司以及商業理財子公司發行現金管理類產品提出具體監管要求。

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  《通知》整體與貨幣市場基金等同類產品監管標準保持一致,主要包括:明確現金管理類產品定義;提出產品投資管理要求,規定投資范圍和投資集中度;明確產品的流動性管理和杠桿管控要求;細化“攤余成本+影子定價”的估值核算要求;加強認購贖回和銷售管理;明確現金管理類產品風險管理要求,對采用攤余成本法進行核算的現金管理類產品實施規模管控,確保機構業務發展與自身風險管理水平相匹配。

  過渡期方面,明確過渡期為《通知》施行之日起至2020年底。過渡期內,新發行現金管理類產品應符合《通知》規定;對不符合的存量產品,應按資管新規、理財新規和《通知》要求實施整改。過渡期后,不得再發行或存續不符合規定的產品。

  規定產品投資范圍

  現金管理類產品應當投資于現金期限在1年以內(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單,剩余期限在397天以內(含397天)的債券(包括非金融企業債務融資工具)、在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券等貨幣市場工具。

  不得投資于股票;可轉換債券、可交換債券;以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券,已進入最后一個利率調整期的除外;信用等級在AA+以下的債券資產支持證券等金融工具。

  規定投資集中度要求

  分別對每只現金管理類產品投資于同一機構的金融工具、有固定期限銀行存款、主體評級低于AA機構發行的金融工具,以及全部現金管理類產品投資于同一銀行存款、同業存單和債券等,提出了比例限制要求。

  流動性和杠桿管控方面:

  一是加強投資組合流動性管理。規定現金管理類產品持有高流動性資產比例下限和流動性受限資產比例上限。

  二是加強杠桿管控。要求現金管理類產品的杠桿水平不得超過120%。

  三是加強久期管理。限制投資組合的平均剩余期限不得超過120天,平均剩余存續期限不得超過240天。

  四是強化投資者分散程度。對單一投資者持有份額超過50%的現金管理類產品,要求在銷售文件中進行充分披露及標識,不得向個人投資者公開發售,避免不公平對待個人投資者;對前10名投資者集中度超過20%及50% 的現金管理類產品,進一步提高投資組合久期、流動性資產持有比例等監管要求。

  五是加強融資交易管理。要求加強產品同業融資的流動性、交易對手和操作風險管理,針對買入返售交易質押品采用科學合理估值方法,審慎確定質押品折扣系數等。

  據介紹,《通知》還明確了現金管理類產品“攤余成本+影子定價”的估值核算要求,要求銀行和理財子公司按照公允價值確定影子定價,對攤余成本法計算的資產凈值公允性進行評估,并根據影子定價和攤余成本法確定的資產凈值之間的偏離程度,采取相應調整措施。

  關于《通知》對現金管理類理財產品收益率的影響,銀保監會相關負責人表示,由于原本的現金管理類產品與現在的定義不同,需要統一對比標準,也需要從長期來評估產品收益情況。

      其負責人表示,充分考慮銀行整改對實體經濟的影響,同時要考慮公平性,如果在規定的時間內沒有完成要求會有所懲罰。并且,穩妥的推進整改要求,從資管方面來看,建議銀行有科學的定位,發行的產品既需要匹配流動性,也需要匹配風險要求。

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